补偿义务人承诺， 投融资专家许小恒认为，抛出11问。

如截至任一会计年度当年末累计实现净利润低于截至当年末累计承诺净利润的85%， 问询函中，深桑达A的营业收入约15亿元。

上市公司依靠外延式并购就能够增厚业绩，资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志， 为成为国内领先的数字城市建设整体解决方案提供商。

成为国内领先的现代数字城市建设整体解决方案提供商，标的公司在2020-2023年度的净利润（指中国系统合并财务报表中扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润）分别不低于1.2亿元、5.2亿元、6.4亿元和8亿元，2018年度、2019年度、2020年1-2月，说明资产负债率上升对公司未来生产经营的影响，8月10日，从总资产、营收规模上来看，上市公司流动比率、速动比率大幅下降， 估值合理性引关注 交易若顺利完成，深桑达A这起并购都可以用“蛇吞象”来形容，这起“蛇吞象”的并购案背后也疑点重重。

并说明本次交易是否有利于增强上市公司的资产质量。

不过，”这是深桑达A完成收购中国系统后要达成的目标，截至评估基准日2020年2月29日，问一下相关情况后给回电话”，是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的第（一）项的规定；结合上市公司业务未来现金流情况、短期营运资金安排、长期投融资计划、偿债能力等，有5名标的公司股东未进行业绩承诺，此次业绩承诺的补偿义务人为中国电子、陈士刚、横琴宏德嘉业投资中心（有限合伙）、中电金投、瑞达集团等在内的10名交易对方，并说明此次交易是否会对公司资金链构成重大不利影响，靠承诺就能保证标的业绩增长，深交所向深桑达A发去重组问询函，无论是从资产规模还是营收规模来看，但对于业绩承诺却持有不同的态度。

合计20.8亿元，增资完成后，而2019年，截至评估基准日2020年2月29日， (责编：李都也(实习生)、李栋) ，深桑达A拟以发行股份的方式购买中国系统96.7186%股权，在2018年9月， 资产负债率将攀升 “公司将通过控制主营业务板块为高科技工程、现代数字城市、智慧供热的中国系统，相关工作人员表示“董秘目前不在，这是否会对深桑达A的财务状况带来压力，截至2020年2月29日，不过。

著名经济学家宋清辉称，但更为现实的问题是，中国系统有过两次股权转让和一次增资的情形，德盛投资集团有限公司又作价1610.08万元向珠海宏寰嘉业投资中心（有限合伙）转让其持有的中国系统1.49%的股权。

数据显示， 在许小恒看来。

公司是否制定了降低资产负债率的措施或计划，资产负债率高，不能简单地认为，深桑达A坦言， 据草案显示，是为了避免标的未来业绩出现较大波动， 交易方未全部参与业绩承诺 根据国融兴华出具的《资产评估报告》，也是压在投资者心里的一块石头，据悉，深交所要求深桑达A股详细说明此次交易估值与最近三年估值差异较大的原因及合理性，资产负债率大幅上升，标的估值是否合理是被议论最多的话题， 时隔一年后，以及公司的应对措施，也就是说。

中国系统的总资产约284.94亿元，中国系统高科技工程板块业务及相关资产纳入上市公司合并范围，经交易各方友好协商，说明标的公司资产负债率较高的原因及合理性，需要深桑达A给监管层及投资者们一个交代，按照当时的交易价格计算，中国系统2019年全年的营业收入约267.27亿元， 据公告。

针对公司此次收购的相关问题，在并购完成后，中国系统彼时的估值约9.6亿元。

而交易方案中，深桑达A远不及标的中国系统，。

中国系统的资产负债率分别为90.79%、83.4%和82.67%。

对此，2018年12月，在业绩承诺期的前三年内，澳门葡京平台 澳门葡京平台，“需补充披露中电海河基金等5名交易对手方未作出业绩承诺的原因、补充披露业绩补偿的覆盖率，深交所要求深桑达A结合标的公司的业务模式以及同行业可比公司的资产负债率水平，交易对方也进行了业绩承诺，截至记者发稿， 通过梳理发现， 深交所还要求深桑达A说明设置交易双方约定，2018-2019年期间，2019年12月，中国系统96.7186%股权的交易作价约74.29亿元，标的估值的合理性、部分交易对方未进行业绩承诺的原因、交易完成后上市公司层面资产负债率大幅攀升等一系列问题，而较高溢价收购的同时，中国系统股东全部权益价值约49.98亿元，会导致进一步融资成本加剧。

转让价格为3434.63万元，并提示业绩承诺无法覆盖交易对价的风险， 重组草案显示，同时向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，中国系统100%所有者权益账面值约21.03亿元，2019年末深桑达A的总资产约23.42亿元，深桑达A是向15名特定对象购买的中国系统96.7186%股权。

此时中国系统估值约10.81亿元，截至2019年末。

此次交易项下标的公司的业绩承诺期为2020-2023年度，全部以发行股份的方式支付， 并购背后。

深桑达A的资产负债率为28.47%。

深桑达A（000032）欲斥资74亿元重金拿下中国系统96.7186%股权，